刚看完见龙卸甲,感觉很不错,是近几年看到的最好的电影之一，评价比集结号似乎还要高些. 尽管有些与人们心目中的情节如三国演义中的偏离太大,有些让人难以接受.一些镜头比较搞,诸葛亮抛了两个硬币,发现都是正面,然后就得出结论blabla... 不知道如果对白少一些白话,整体效果是不是会更好.不过瑕不掩玉。造出来罗平安这样一个人物做旁白，很恰当。音乐恰如其分，很赞，大概是更长一段时间来电影配乐最赞的.镜头的时间切换也很适当，有寓意且不拖泥带水。后来跟随赵云的邓芝演得也很潇洒,不知道这个演员是谁.记得以前玩三国志选刘备一方的时候,喜欢拿马良和关羽配,法正和黄忠配,邓芝和赵云配,赫赫.

 

人生如初见，如水过山涧。

本来对这些媒体炒作的star trader没有什么兴趣，一来是媒体的可信度和智商不是很高，二来nb的trader大多很低调。

 

今天不小心看了江平的一些观点，觉得这个人确实很nb。一个nb的fx的trader需要对各个市场，世界经济，政治都有深刻的理解，所以说一个超级nb的fx的trader对于经济的理解在那些拿诺贝尔奖的经济学家之上的，比如索罗斯——即使他的老师波普被认为是第三流的哲学家——之所以入流大概还是因为 索罗斯的缘故很大程度上。江平的级别相对索罗斯当然是要差远了，很多观点我不是很理解，不过都很有独到之处，看来好像是真的有些本事的。这样的人如果回来给中国政府卖命，是需要一个完全自主决策的机制的，否则这样的天才肯定也是给废了。最近发现原来中投里面还有梁锦松这号人物，不知道哪对哪了，中国政府的决策很多时候看起来很幽默。

 

中国，实在是一个孕育英雄和传奇人物的地方。说到江平，想到国内1年前很火的一个人，叫林园，传说中在大熊市当中不小心选中了两市1000多只股票当中唯二两只逆市上扬翻翻的苏宁电器和茅台中的茅台，不过像我这种容易骗的人似乎也懂得看看软件里的流通股股东的信息，似乎没有发现这位仁兄。记得1年前这位林园同学和下憋三同学（其实这里完全没有对复旦的小朋友不敬之意）来北大做报告。我是没有机会去现场的，但是花了半个小时在网上看了他长达十页的报告精要。以我愚钝的资质和浅薄的理解力是完全不知道他在说什么的。但是发现林园同学宣传的价值投资理论成功率几乎是百分之百，如他说的，他目前还没有一只股票亏钱出来的，看来确实是巴菲特的平方级别的。不过报告最后，我终于茅塞顿开，这位林同学大概是说，中国能理解他在说什么的人不超过5个，看来他的nb的价值投资理念主要还是他自己比较nb。我很庆幸我没有成为那五个之一。不知道林同学后来据说给哪个券商高薪聘去炒股战果如何。其实我不关心。

 

江平和林园，我不是想说国内媒体的智商以及媒体背后塑造这些光辉形象的目的，也不是想说中国的trader真的一定比不过华尔街的trader。中国的nb trader据我所知，有一些是几年前默默无闻搞私募的。这个世界上本来就是有人负责默默无闻干活的，有人负责出来作秀的，分工不同而已，我也不过是随便讲两句闲话而已。

 

这简直几乎是相反的论调, 不过我以为他是成立的. 如之前说的, 我们需要把爱国和爱党去隔离开来, 才能专心去爱国. 可是国家的定义,难道只是说一群能写中国汉字,能讨论中国文化的人的群体么?

 

残酷的现实是, 更多的时候,我们不得不把这个政党和这个国家联系在一起. 何况这个政党从我们小时候开始,就是如是给我们洗脑的, 大概是说: 人民必须是要爱国的,爱国就要爱党,如果不爱国就不是人民,所以不爱党就是站在这个国家的对立面的. 很遗憾的是, 当我们这代人当中的很多人拥有高学历和丰富阅历的时候, 小时候被洗脑的经历是否让一部分人偏离了正常的人类的范畴? 洗脑告诉我们作为人存在于天地之间,第一要素是要爱国. 于是当一件事情被定义成为爱国的时候, 无论是反藏独, 反美, 反日,反家乐福, 洗脑的经历如三尸脑神丸一般蛰伏在我们的大脑里--当我们看到任何有一丝偏离所谓爱国的行为,或者任何的怀疑言论, 我们的肾上腺素开始分泌, 我们如发情期的公牛看到另一头公牛一般.

 

很遗憾, 洗脑的对我而言,很偶然的没有产生更多的影响, 初中的时候很偶然的看了索罗斯的开放社会, 尽管只能理解其十分之一,之后看政治课本是完全不知道在说什么了. 很偶然的看了国富论, 发现马克思的经济学理论一半是拿来,一半是假想. 当我们用地球人的逻辑思考爱国的时候, 不由会问: 如果爱国真的是作为一个正常的人类存在的根本要素, 或者我们说不爱国就是非正常人类, 我们是否还有必要时刻强调和提醒每个人要去爱国? 或者我们看到一个不爱国的人,是否应该像大街上看到一个神经病病人, 我们需要通过言语和行为的任何手段迫使他成为一个正常的人类? 进一步的, 当我们周围的人包括自己, 爱国程度达到90%, 我们是否能容忍某一个人以80%或者50%的程度去爱国, 因为他的家人在文革或者64当中受到了迫害? 我们是否会反思? 以一个“人”的方式.

 

现在这个国家对于人民来说,除了猪肉和房子的问题外, 我相信同样大或者更大的问题是股市. 历史上从来没有过的(中国股市的历史只有十几年), 这样的猛涨,这样的全民炒股. 我向来是觉得炒股是甘苦自知的行为,输了没有任何可以抱怨的. 但是放眼一望,周围都是被套50%甚至更多的股民和基民时, 当这件事情影响到大多数人民的大部分生活时, 他是不是国家需要考虑的事情（据说国家是由人民组成的）? 关于这个国家的股市,我只想问3件事:

 

1. 现在还有任何理由收.8%的交易税么,股民或者人民是否有权利享受到这个国家收取了印花税后再分配的利益?

2. 为何券商银行以及外资享有新股分配优先, 注销权证的权利, 这对股民(他们都是人民,根据定义,他们也都是爱国的) 是公平的么?

3. 相对其他市场,如香港,这个国家的股市是公平的么? 为何这个国家的股民需要溢价10倍购买同样的股权, 而据说是属于人民的国有公司的股权经常以10%的价格出售给外资或个人? 股票疯长, 主流媒体(据说是这个政党控制的)不断挖掘这个市场所谓的内在上涨的"理性"动力. 如今媒体又将股民亏钱归咎于股民的"非理性",邀请了一群唱诗班般的经济学家歌颂伟大祖国的英明决定和抨击股民的"非理性".

 

我知道股民套牢大部分的原因归咎于中国股民的"稚嫩","缺乏投资经验", 这一点我相当赞同. 于是这个国家"经验丰富的,理性的"机构,操盘手们理所应当的觉得"稚嫩"的股民成为loser是很和谐的. 那我们看看这些国家的"经验丰富的,理性的"机构,操盘手们,在国外市场的表演, 商品期货,铜, ms, 黑石还有最近的bp, 他们是否觉得他们证明了自己的"经验丰富和理性"呢? 数学的结论似乎应该是, 这个国家"经验丰富的,理性的"机构操盘手们相对于国外更加老道的玩家们是相当"稚嫩"的; 但是相对于国内的股民,他们毫无疑问是"经验丰富的,理性的". 这显然是数学上完全reasonable的答案，可惜我还是想追究下去，难道中国的股民就这么弱么？他们是世界上“最不理性，最缺乏经验”的一群么？可就我所知，这个世界上除了犹太人和一些白人种族之外（其实我不承认中国人比不过白人），中国人在金融行业当中是具有天赋的，100年前已经有中国人在华尔街打出名头来了.

 

其实我真正感兴趣的时候，中国股市日线图上从5000点爆跌下来之前，连续多日的窄幅平台。以我的粗陋稚嫩和少见多怪，我之前没有见过任何一个市场在头部暴跌下来之前是这样的形态。当然我们是事后去说这件事情，从我个人而言，我只能得到如是“粗陋，稚嫩且非理性”的结论：那是大量的出货，并且配合做市使得市场价格不跌下来。以我的“粗陋，稚嫩且非理性”，我觉得中国的庄家没有水平只是通过做庄，能达到价格不下降很多，同时出货的目的。以我的“粗陋，稚嫩且非理性”，我猜测，那段时间中国的媒体应该是功不可没吧，大约是5000点是铁底，爱国的中国人民看好中国的未来，同志们上阿。因为那段时间没有关注中国股市。于是我得到了非常不想得到的结论：你发现这个市场背后是一群“看不见的黑手”（我似乎觉得这个词怎么这么熟悉）在玩你。当然我们是知道的，这群“黑手”出了国就是一坨屎，他们唯一的能力就是玩弄中国的股民于股掌之间。当然有对技术分析感兴趣的同学，可以跟我私下技术层面讨论这个问题。

 

中国的人民现在有一些什么活路呢？炒房？我们知道，炒房赚钱的都是些什么人；炒猪肉？其实我不会做饭；买基金？股票基金现在大家都看到了，其他乱七八糟基金让我看到，我第一个问题是他是不是骗子，他承诺多少收益；银行，债券？其实我个人以为这是目前中国人民最好的选择，可惜媒体不断旁敲侧击：你如果存钱进银行，这么高的通胀，其实你还是亏钱的。很好，我们是不是领悟到你们旁敲侧击的用意了？现在还没有么？我们可能发现，中国的人民把钱投如股市是唯一选择了，即使他们再如何的“稚嫩，非理性”。

 

我生长在中国，相对于老外，没有人比我更了解这个国家，可是我依然没有办法跟人说明白中国的一些事情。中国人窝里反，自己搞自己的根本原因在什么地方？我也不知道。不过从一些角度，我们似乎能得到一些启示。洗脑告诉我们，我们必须爱国，个人在集体需要的时候应该要献身（有些中国人注定会牺牲，有些人注定会活着）；我们为了一些所谓的“原则”，我们中国人可以自己跟自己斗，阶级内外部一起斗，斗到死。

 

人总是要反思的。洗脑中的爱国教育是否让我们丧失了最基本的人性意识？我们都是中国人可以推导出，我们都是人。人都是有自己意识的，人有群居性但是更重要的，人是以个体存在的。

 

我只是思考，我不知道应该做什么，改正什么。现在，我已经不知道怎么定义这个国家了。

这几天bbs的新闻几乎都是关于藏独,传圣火,海外的中国人出来游行的事件. 作为一个中国人,看到一些报道,人和事,还是容易激动起来. 印象当中,有生之年,似乎没有一次象这一次这样, 这么多海外的华人站出来游行,大概哪一年轰炸南联盟也没有这一次这样,体现出"中国人"的凝聚力. 虽然自己置身事外,不过作为一个中国人确实感到自豪.

 

关于爱国主义,出于人的本性来解释,应该是人的群居性,我是这么理解的.在一个集体里时间长了,对于正常的地球人而言,都是会产生感情的, 所以爱国主义是正常的地球人的本能. 反言之,不爱国的人可能缺乏了一些正常地球人应该具备的群居属性. 爱国和爱这个执政党我想应该是两码事, 海外的华人我相信很多是不喜欢这个执政党的,但是这次事件表明,中国人是遍布地球的,这么多中国人都是爱国的.

 

关于自私,是人之所以为人存在的本性, 人不自私了也就不是人了, 所以用对自己利益的最大化或者最大程度的满足来刻画人的行为是合理的, 如很多经济学说的假设一样. 这么说,集体主义可以理解为是个体认为集体的利益能给个人带来很大的满足感,有时候这样的满足感甚至大于单单给自己带来的利益. 按照这个逻辑,我们也可以解释舍己为人之类的行为.

 

关于台湾, 就一个理性的人立场而言,我觉得台湾实质上已经自治了多年,台湾是否回归中国应该是台湾人自己的决定. 但是作为一个中国人, 我爱中国, 所以我希望中国强大,同时我相信任何扩大版图收回国土的行为都是有利于国家强大的,任何出卖国土的行为都是卖国行为. 所以我支持台湾回归.

 

关于西藏,我是搞不清西藏的历史问题的,相信反对藏独得中国人当中也没几个真正搞得清. 同时我觉得历史这个东西很大程度是为政治服务的, 用历史引导我们去做一些所谓"客观"的决策,大概和用arima去预测股票差不多. 那我们为何要纠缠于根本说不清的历史呢, 况且就我看来.西藏作为中国的一部分可能对于西藏人来说还是要幸福一点. 那么,作为一个中国人, 反对藏独需要任何理由么?

 

有人担心,今天我们做的事情会成为历史被后人嘲笑. 要我说,历史怎么评价就让历史去评价吧. 我们站在今天的信息集上,有办法看到基于未来信息集的历史如何评价今天发生的事情么? 或者我今天多美元,需要考虑30年后看,今天这个位置是美元的低点么?

 

似乎4月底火炬传到芝加哥来,不知道有没有机会去现场看看.

见到了和蔼可亲的yuri回来小感慨一下. 据桃酥同学说,yuri是带着professor的面具给我们上课的，脱下面具，我们发现yuri是一个quant；但其实，那还是面具。其实yuri是一个trader。。。而且有自己的fund。不由感叹一下，真是大牛隐于uc啊。发现yuri的生活真是我所追求的，不过仔细想了下，相比yuri，我就是头发比他多一点。记下yuri的经典语录：

 

" People will always make mistakes. The point is ..."

" If you donot believe the model, you donot have to use it."

" Model should go with traders' personality."

....

 

仔细想来，这些话确实不是一个纯粹的quant说出来的。

 

当一个人同时是quant和trader的时候，他可以去开fund了。

In Wall Street, one penny is everything, and one million is nothing.

 

而且是这么爽快达成的协议.看来明天小贝同学要表演继安然以来又一次大跳水了,悬念大概在于到底是2块开还是1块.想想上周五mar10 put .7还是很便宜的.

 

fed豆豆活活终于宣布了酝酿了很久的降息,.25...所以这个柯林斯潘的继承者(其实我不知道他的名字)才上台做的几件事就说明他根本没有能力在这个位置上.所以很奇怪的是为啥联储主席都是找凯恩斯学派的.啥时候来芝加哥找个教授去当? 其实格同学在位的20年是美国股票黄金20年,许多的乱七八糟理论例如指数基金优于共同基金之类大概都是这个时代出现的.考虑到现在总统位置上的iq卡余额不足,联储主席应该承担更多的责任. 芝加哥学派是否应该派个代表受命于危难之际?哈哈

 

其实我很不理解的是为啥中国学校的经济学大多教的都是凯恩斯主义的一套.其实我这个人很难对什么东西有什么偏见的,不过以我的鼠目寸光,凯恩斯主义被证明成立的例子好像在历史上只发生过一次.经济学是一个如此百花齐放的学说,有兴趣的人都是有权利选择喜欢和适合自己的.

 

谨慎以为: 下周大概还是走低的情况. 如之前哪天说的,现在我们大概现在可以看到1200了.

 

不知道信奉凯恩斯主义的同学们是否觉得最近fed挽救mortgage的举措再次说明政府行为对于经济和市场很无力，在自由的市场当中。。。

bsc大跌45%，mar 10put 到了.7， 学习金融工程的同学们可以算下他的Implied vol，大概是700，800%的样子。。。我算了下似乎这样。。。。。bear stern这个名字以前就没怎么听说过，听说过也没记起来，大概以后这个名字也没了。觉得在这些银行当中bear stern这个名字异常突兀，还有叫bear的。。。而且还是投行。。。先拿它开刀也很正常。小bear同学的倒下，大概会拉开了所有银行连锁反应的序幕，包括gs，我看他家早就不爽了。不过这件事发生在fed救市之后几天，不知道是不是很幽默，凯恩斯学派的同学们是不是考虑转投chicago学派或者弗里德曼的自由学说门下。。。

 

更为幽默的是，中国终于多年之后，忍不住寂寞开始投资美国股市，ms，blackstone。不知道现在中投的顶级trader们是不是依然觉得很爽。不过个人以为，爽的应该还在后面。还有个不知死活的中金传说中也来ws送钱了，地球人拭目以待。

 

没看过熊长啥样的同学们如今是大多活跃在第一线的，看过熊长啥样的同学们大概多数已经隐退江湖了。世上可能再无bear stern.

金融市场就是这样，历史不断的重演，可是历史又很容易被人遗忘.jesse livermore大概也已经被21世纪的地球人忘记了，一个曾在29年真正beat the market的，史诗中英雄般的名字。当然他最终被自己打败了。

 

fed今天说要用tbond换mortgage,是等于是买出tbond么.于是bond今天全线下降,殖利率上移.

懂经济学或者没学过经济学的同志们发表下看法?fed此举会带来什么影响?和降息政策是否矛盾,对股市有什么影响?对房贷会有什么影响?

欢迎讨论.

It is Professor Roger's last class for us. It is a pity that he will not teach us next quarter.

 

Professor Roger is the greatest teacher I have ever met, honestly. He is young and full of passion, profound but modest. He is like a sea but a bowl of water from him is enough to satisfy us. He is a close form solution for the frame and brand of UC. He is a phenomenon and a numerial of the industry. He is the idol of everyone in this program.

 

Thank you Roger! On the long way to the financial freedom, we shall go straight ahead, and never turn back.

 

 

想了半天,大伯short yahoo,long msft的策略实在太赞了,越想越精妙.充分代表了uc的光荣传统和msfm的先进生产力.

 

So the important thing is not so-called "meaning-reversing" strategy, nor the glorious thinking from mykeland we plug into it, but the fundamental behind it.

 

独孤九剑和太极拳两门绝世武功讲究的是重其意而不拘泥于招式.

 

向大伯学习

2007对我而言意味着很多,不是break out,而是积累,反复,聆听和思考.

 

一年前的今天,结束了申请,回到家里wait and hope.一年后的今天，坐在芝加哥某个小房间里的电脑前，在写blog.不由感叹世事无常难料,一年前决计想不到今天会身在何处,且在干什么.很高兴的是在2007的最后一天终于做完了一件事情,不知道一年后现在的我到底有多少长进.

 

2007表面上最大的收获在于到了芝加哥大学,这可能是同学们都以为是的.在这个传说中世界上学术氛围最好的地方之一,慢慢的学习,和志同道合的同学讨论问题,有时跟老师单挑一下,无一例外的被秒杀于无形,真是真人不录相,录相非真人.发现这里的老师无论回答比我高明十倍还是弱智十倍的问题,都是一样的和蔼和耐心.可能这就是追求学术和真相的最有效的途径.可喜的发现原来自己也不算太傻,这几年的武功没有完全给废掉.

 

2007年对我而言最大的收获可能在于,寻觅了十年,经历了十年不为人理解的尝试和思考,终于发现了一片新的天地,原来还有一门叫金融数学的东东,这里的人做的事居然让我看得这么舒服.想法无论相验证还是否定,重要的是大方向上我能理解别人在做什么,就像别人能理解我在做什么.我理解了当马克思发现了世界上有个人叫恩格斯的时候得心情,其实和马同学站在一起有时候未必是很坏的事情.学术和精神的自由体现在包容上,我确实不知道除了这样的学术环境之外还有其他可行的讨论学术或者其他问题的方式.我想地球人极少能想象,当我跟自称搞了三十年利率模型的yura争论半天h-w model,他最后说你当然可以不用这个模型如果你不相信它,而不是带着丝毫的嘲笑,讽刺或是不屑在说这句话.如果可以暂且不讨论我的无知,我想说的是,其实每个人心中都有信仰甚至是对于每一件事,那是支撑每个人去喜欢一件东西的源泉,没有人有资格去嘲笑或者否定别人的信仰,那并不能显得自己很nb.所以我想在芝大讨论TA或者凯恩斯主义应该是不会被打的.如果中国除了北大之外的学校能做到这点,可能是中国具备申请诺贝尔奖进入排期的条件之一.这里假设北大如其自我标榜的学术自由到一样学术自由.

 

2007年学术上最大的收获在于,从连blackscholes都没听说过到初窥金融数学的门径.其实做自己喜欢的事情,什么时候开始起步都不晚,这句话送给曾经跟我一样迷茫的小z同学和最近陷入跟我曾经一样迷茫的小L同学.

 

2007经历了不大不小的挫折,我不承认那对我而言算得上是比较大的挫折,但是连累一些人为我承受痛苦或为我奔波让我非常难过,不过患难见真情,同时也让我认清狼外婆的真实面目. 别以为我只会给人咬不会咬人.除了见到的真情以外,在清华的最大收获就是如何在逆境中生存.对于生存二字我有了真正的体会,就是从100块跌倒1分钱的股票,只要不破产,还有重新涨回去的机会.这可能是zk同学留给我们无价的遗产. 我相信我以后在任何的逆境中会更加坚强,毅然不倒,除了让我遇到yahoo一天涨了47%,而我又不小心short了他的call的时候.

 

2007遇到一群很有趣的人.之所以有趣,是因为你永远不会在和人讨论三极管,鲁棒,或是抄一个自以为懂stochastic的xx布置得stochastic作业的时候感到有趣,至少我不会.在这里遇到很多朋友. 能称之为朋友,是因为他们和我一样为了国家的前途和命运深深担忧,为了中国在任何金融市场任何一次以国家的名义进行的豪赌中无一例外遭遇惨败而深深的忧虑.我们作为一个中国人,不远万里,来到芝加哥这样一个冰天雪地的城市,这是什么样的精神?

 

发现这篇文章越写越唐僧了,其实我写文章难得唐僧的,所以应该是能够被原谅的.在此祝我的爸爸妈妈,朋友们,无论是在中国还是美国还是在哪个奇怪的numerial measure space中，春节快乐！

1) 得复习fundamental了。地球人不问我techinical也不问我quantitative，就问我fundamental,幸好哥们我是练过得，很好，很强大。

2）发现十年来长进很少，既然这条路十年前就注定，为何走了十年弯路。

3）听闻天朝爆雪把各地的高压输电线路都压塌了。奇怪的是为何极寒的地方如东北就没听说过这事？莫非会下雪的地方和不下雪的地方输电技术不同？请电机系的小朋友解答下。

md什么鸟玩意啊,换了老师讲义还是用mykeland的，声称改过了，不知道在改鸟，homework几乎题题有错，一题n错，根本不知所云，而且据说讲义还有N个版本。助教跟猪一样，啥也不懂，不知道来助什么教。

1) TA is just part of story. As to me, TA is much more rigid than FA. The destination is the same.

 

2) Maths and programming provide more rooms and convenience. It is still doubtful whether the complex, out of the understanding of human beings, go beyond the classical ones, finely. Or if there are many so clever persons in the world. TA already fills the arsenal of weapon a lot, much unexplained and little explained. Maths and programming are useless without basic understanding for the user.

 

3)Something is unavoidable whichever way to choose.